2025年4月23日，海大集团披露接待调研公告，公司于4月22日接待BlackRock Asset Management North Asia Limited 贝莱德资产管理北亚有限公司、Dymon Asia Capital (HK) Limited、Fuh Hwa SITE Asset Management、Lingren Investment 瓴仁投资、PINPOINT ASSET MANAGEMENT LIMITED等136家机构调研。
公告显示，海大集团参与本次接待的人员共3人，为副总裁、董事会秘书黄志健，证券事务代表杨华芳，证券部经理李坦航。调研接待地点为公司会议室。
据了解，2024 年海大集团实现营业收入 1146.01 亿元，同比微降，净利润 45.04 亿元，同比增长。饲料销量 2652 万吨，同比增长约 9%，其中国内外销量增长不一。生猪养殖出栏约 600 万头，扭亏为盈。2025 年一季度营业收入 256.29 亿元，同比增长，净利润 12.82 亿元，同比增长。饲料外销量同比增长约 25%。
据了解，在投资者问答环节，对于水产行业运行景气度，普水鱼、特水鱼和南美白对虾价格有不同情况。猪料客户结构向生猪家庭农场和中大型规模养殖公司转变。猪料市场竞争因生猪养殖存栏增加而改善，国际关税政策变化下饲料行业供应链可控，且对农产品价格波动有应对能力。猪饲料行业与生猪养殖场的产业链合作模式未大规模形成。
据了解，公司着力摸索生猪养殖新模式，种苗业务随南美白对虾价格回升而变化。饲料行业竞争激烈，企业生存受挤压。公司将适当扩大工厂化对虾养殖规模，并在风险可控前提下加快海外资本开支。
调研详情如下：
经营情况介绍
2024年:公司实现营业收入1,146.01亿元,同比微降1.31%,实现归属于上市公司股东的净利润45.04亿元,同比增长64.30%。饲料:公司实现饲料销量2,652万吨(含内部养殖耗用量约210万吨),同比增长约9%,市场占有率进一步提升。其中,国内饲料外销量2,206万吨,同比增长约5%;海外地区饲料外销量236万吨,同比增长约40%。养殖业务:生猪养殖业务,全年公司出栏约600万头肥猪,生猪养殖业务同比扭亏为盈,轻资产控风险模式拓展顺利。
2025年一季度:公司实现营业收入256.29亿元,同比增长10.60%,实现归属于上市公司股东的净利润12.82亿元,同比增长48.99%。饲料:公司饲料主业一季度实现饲料外销量约595万吨,同比增长约25%。养殖业务:生猪养殖业务凭借轻资产控风险模式,取得良好经营成果。投资者问答环节
1、如何看待今年水产行业运行景气度?
目前普水鱼除个别品种外,价格均较好;特水鱼中生鱼、加州鲈价格也上涨;南美白对虾价格亦逐步回升。
2、目前公司猪料客户结构变化?
近年来散户退出生猪养殖市场是一个不可逆的大趋势,公司在积极去适应这种养殖趋势的变化,重点开拓具备养殖优势、盈利能力较强的生猪家庭农场,同时开始布局中、大型规模的养殖公司。
3、之前猪料市场竞争激烈,请问目前猪料市场竞争情况如何?
当前生猪养殖存栏增加,饲料需求回升,对于猪饲料行业是相对较好的阶段。
4、目前国际关税政策变化对饲料原材料采购的影响?饲料行业供应链条安全、可控:其中玉米近年来以国内自产为主,大豆(豆粕)以南美的巴西、阿根廷等国家进口为主,对单一国家依赖有限,进口渠道丰富、稳定。饲料行业采用成本加成的定价模式,饲料产品销售价格会根据各类大宗农产品原材料如玉米、豆粕等价格波动、行业实际运行情况等因素进行调整。同时,随着近年豆粕替代技术的研究和发展,行业对大豆的依赖度有所下降。公司对动物营养和饲料配方技术的研发积累较为丰富,拥有庞大的研发团队,每年投入大量资金进行研发,专注于动物营养需求、饲料配方技术、品种繁殖和优良种质选育、健康养殖模式等研究方向,对动物营养需求的理解深刻,对原材料综合利用的技术水平也相对较高,能较为灵活应对农产品价格波动影响。
5、目前猪饲料行业与生猪养殖场的产业链合作模式是否清晰?
禽料的产业链融合实践近几年已得到持续发展,目前猪料的产业链融合开始崭露头角,但尚未形成大规模趋势。
6、如何看待公司今年后续的生猪养殖业务?
公司着力摸索轻资产、低风险、稳健的生猪养殖模式,模式越来越清晰。
7、如何展望种苗业务?
公司种苗业务主要是南美白对虾苗。前期因为养殖终端价格低迷,养殖户投苗积极性受限。目前随着南美白对虾价格回升,养殖户投苗积极性有所提高。
8、2024年饲料产量下滑,目前行业产能退出情况如何?
目前饲料行业竞争激烈。禽料竞争尤为激烈,目前猪料竞争烈度也在逐步加剧。中小型饲料企业生存愈发艰难,中大型饲料企业生存空间也受到挤压。
9、公司如何布局工厂化对虾养殖?
工厂化对虾养殖通过近年来精细化管理、专业化运作,养殖成本明显下降。未来公司将在打造专业化的基础上适当扩大对虾养殖规模。
10、公司未来海外资本开支规划?
未来海外资本开支会在风险可控的前提下适当加快,公司已在多个国家进行考察、规划。