北京时间11月5日晚，股神巴菲特旗下投资公司伯克希尔·哈撒韦（以下简称“伯克希尔）披露第三季度财务报告。

第三季度，伯克希尔净亏损26.88亿美元，而上年同期净利润103.4亿美元。财报显示，伯克希尔第三季度投资和衍生品业务亏损134.65亿美元。截至三季度末，伯克希尔前五大重仓股分别为苹果、美国银行、雪佛龙、可口可乐、美国运通。

伯克希尔三季度净亏损近27亿美元

三季报显示，伯克希尔2022年第三季度实现营收769.34亿美元，去年同期为705.83亿美元；第三季度净利润为亏损26.88亿美元，而上年同期为盈利103.44亿美元。

分业务看，伯克希尔第三季度保险投资收益为14.08亿美元，公用事业和能源业务的收益为15.85亿美元，均高于上年同期；保险承保损失9.62亿美元；铁路业务收益从2021年的15.38亿美元下降到14.42亿美元。

在业内人士看来，该季度的亏损主要是由于在股市的过山车行情中，伯克希尔投资表现不佳。财报显示，伯克希尔第三季度投资和衍生品业务大幅亏损134.65亿美元。

对于业绩变化，伯克希尔表示，一方面，疫情在不同程度上持续影响公司的经营业务；另一方面，地缘政治冲突导致的供应链问题促使全球多地的商品和服务等成本上升，此影响从2021年一直延续到2022年。

持有苹果市值1265亿美元

三季度继续买入西方石油

随着伯克希尔三季报的披露，巴菲特重仓股随之曝光。

财报显示，截至三季度末，伯克希尔持有苹果公司股票市值为1265亿美元，持有美国银行股票市值为312亿美元，持有雪佛龙股票市值为244亿美元，持有可口可乐公司股票市值为224亿美元，持有美国运通公司股票市值为205亿美元。

对于一季度以来持续买入的西方石油，伯克希尔在财报中表示，今年前6个月，公司收购了西方石油约17%的流通普通股；三季度，公司又收购了额外股份，使得伯克希尔对西方石油的持仓比例在8月4日超过20%。

对于未来会否继续买入西方石油或者进行股份回购，伯克希尔并未在财报中明说。不过，截至三季度末，伯克希尔现金储备由二季度末的1054亿美元增至三季度末的1090亿美元。

美股中期盈利难言乐观

事实上，伯克希尔在三季度出现亏损并不意外。受投资和衍生品投资组合亏损的影响，其在二季度的净亏损达437.55亿美元。此外，亚马逊、Meta等科技巨头也纷纷“折戟”财报季。在业内人士看来，美股中期盈利难言乐观。

国泰君安证券在日前研报中表示，2022年以来，“杀估值”成为美股下跌的主要推手。当前，经过调整后，美股估值仍不便宜。由于基数原因，美股盈利增速虽已从高位回落至历史中枢水平，但2023年的企业盈利预期仍未显著下修，尚未能充分反映加息的抑制效果。

国泰君安证券预计，短期内，随着美企三季度业绩陆续发布，业绩的分化将推升市场波动。中期盈利难言乐观，盈利担忧或接棒估值调整。随着持续加息和衰退概率的增大，企业盈利的下行风险增加。根据其模型推演结果，美股企业盈利或将持续下行，并将于2023年二季度出现负增长。