市场在震荡筑底，跌幅较上周明显减小。股市、楼市等政策支持仍在继续，5家券商率先披露2023年业绩快报、业绩预告，盈利乐观。在多重因素影响下，利好累积中，市场回暖是必然，只是时间问题。

// 股市各项支持不断 //

1月12日，证监会召开2024年首场新闻发布会。发布会涉及：科学合理保持IPO常态化，做好逆周期调节工作；防范“假利润真分红”和“清仓式分红”；加大回购事中事后监管；加大中长期资金引入力度，着力提高投资者长期回报；研究制定“逆周期布局”激励约束机制；扎实有序推进基金降费工作等一系列重大回应，释放了众多利好。

此外，个人养老金队伍也在持续扩容。12日证监会还发布了最新一期个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录。截至2023年底，个人养老金基金数量达178只、个人养老金基金销售机构数量达50家。相比三季度分别新增17只、2家。Wind数据还显示，个人养老基金在四季度还新增了2只投资港股市场的，合计总数量已达180只。基金产品的增加和销售机构的持续添新，将为资本市场带来更充沛的中长期资金。具体四季度新增基金名单如下：

// 房地产支持政策多 //

近日，住建部和金融监管总局联合发文，要求各地级及以上城市建立城市房地产融资协调机制（简称协调机制），及时研判本地房地产市场形势和房地产融资需求，协调解决房地产融资中存在的困难和问题。

其中提出，对正常开发建设、抵押物充足、资产负债合理、还款来源有保障的项目，建立授信绿色通道，优化审批流程、缩短审批时限，积极满足合理融资需求；对开发建设暂时遇到困难但资金基本能够平衡的项目，不盲目抽贷、断贷、压贷，通过存量贷款展期、调整还款安排、新增贷款等方式予以支持。

业内人士认为，新政区分了房地产集团风险和项目风险，精准支持房地产项目融资，一方面，优质房地产项目的融资审批流程将加快，另一方面，暂时遇到困难但资金能基本平衡的项目也将受到融资支持，这将有助于减少项目交付风险，改善行业预期，促进房地产需求释放，有利于房地产市场企稳。

1月13日，上海青浦和奉贤两区均发布人才购房新政，提到非沪籍人才在沪缴纳社保或个税满3年及以上且在上海无住房的，可在新城范围内购买1套住房，同时购房资格由居民家庭调整为个人。

这意味着，非户籍单身人士在满足一定条件下，也可在上海限定区域内购买1套住房，且社保或个税缴纳年限由5年缩短至3年。诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪表示，从政策定调和影响来看，上海青浦区、奉贤区此次政策调整属于限购类政策的松绑，购房门槛降低，既向特定群体释放了利好信号，也是上海郊区市场政策宽松基调的延续。

// 这些券商2023年业绩乐观 //

Wind数据显示，目前至少有国元证券、西南证券、英大证券、中航证券和哈投股份5家券商发布了业绩快报、预告等。除中航证券净利润1.4亿元，业绩同比出现下滑外，其他4家增长都较为乐观。其中，西南证券最盛，预计2023年净利润5.72~6.65亿元，同比增长85%~115%。另外哈投股份同比也大幅增长100%以上，并实现扭亏。

而国元证券和英大证券净利润也呈现不同幅度增长。其中国元证券业绩快报显示，公司2023年实现营业收入63.75亿元，同比增长19.36%，净利润18.68亿元，同比增长7.79%。而英大证券2023年未经审计母公司财务报表，该券商（母公司）2023年营业收入6.2亿元，同比增长6.9%，净利润9269万元，同比增长61.93%。

// 机构如何看后市 //

银河策略杨超认为，国内经济持续稳定恢复，利好价值股，美联储降息预期升温，下半年有望开启降息，美债利率下降、中美利差收窄，均有助于对利率更敏感的成长股占优；国内宏观流动性维持相对宽松，预计M2同比增速维持高位、M1同比增速震荡、M1-M2增速差收窄幅度有限，相对利好价值股；伴随国内宏观经济修复，成长股与价值股增速差预计呈缩小趋势，相对利好价值股；2024年A股震荡向上概率较大，但当前国际因素扰动不断，对投资者风险偏好存在扰动。综合分析，2024年上半年成长价值风格相对均衡，但随着海外货币政策转向，下半年成长股占优可能性逐步上升。

渤海证券宋亦威、严佩佩分析认为，考虑央行锚定“社融”所带来的持续增量供给预期，以及管理层开年后在房地产等重点领域的主动作为，风险预期有望得到化解。2024年经济实现良好开局的可能性进一步增大。在此预期下，权益市场虽经历了破位，但有利因素正在积累，未来如果政策推动微观数据出现逐步转暖，市场情绪有望逐步转稳，并最终带来反弹行情的开启。如果投资者情绪始终难以稳定，或者微观数据难以对政策变化有所印证，则市场还需更长时间以完成筑底过程。

中指研究院市场研究总监陈文静认为，当前，房地产风险主要体现在房企债务化解、项目保交付等方面，预计2024年企业端资金支持政策有望继续细化落实，“三个不低于”若能实质性落地将有助于改善企业融资环境。另外，化解房企风险仍需要推动企业恢复自身造血，市场销售实质性修复是改善企业资金面的关键，而销售市场好转仍需要需求端政策继续托底发力，预计2024年一线城市将继续优化限购政策，核心二线城市有望全面取消限购，更多低能级城市或通过发放购房补贴等方式促进购房需求释放。