1月24日，财政部正式公布2024年财政收支情况，其中证券交易印花税数据成为市场关注焦点。数据显示，2024年全年证券交易印花税收入为1276亿元，相较于上一年度，下降幅度高达29.1%。
2024年证券交易印花税大幅下滑，主要源于两大关键因素。其一，2023年8月底落地实施的“证券交易印花税减半政策”，在2024年全年持续发挥“减半”效力。经测算，投资者因此少缴纳证券交易印花税达1276亿元。若剔除这一政策自2023年9月以来的影响，2024年证券交易印花税同比增幅将达19.59%。其二，从市场行情走势来看，2024年前9个月市场整体较为低迷，直到9月第四周市场才真正迎来爆发式增长。
证券交易印花税的实际增长，侧面反映市场仍处于较高活跃度。随着《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》正式落地，中长期资金入市的进程加速，这无疑将为A股市场再度注入全新活力。部分头部卖方研究机构预测，若相关政策目标得以全面实现，入市资金规模有望突破万亿大关。
投资者减负超千亿，市场活跃度仍处高位
对比2024年11月数据，12月证券交易印花税收入为189亿元，同比增长81.73%，但相较于同年11月，环比下滑14.5%。
尽管12月印花税环比有所回落，但其收入水平仍处于高位，在全年各月中排名第二，这从侧面反映出当前证券市场活跃度依旧维持在较高水准。
根据东财Choice数据统计，截至1月24日，今年1月A股市场日均成交额为1.21万亿元；去年12月日均成交额达1.61万亿元，与2023年12月相比，同比增长105.81%。
从2024年10月至今年1月的月度数据来看，日均成交额依次为2.01万亿元、1.97万亿元、1.61万亿元、1.21万亿元。
回顾2024年全年，A股市场成交总额达257.33万亿，日均成交1.06万亿，较2023年同比增长21.22%，整体市场交易活跃度显著提升。
中长期资金入市政策落地，市场前景备受期待
A股正迎来中长期资金进入，近期相关政策加速落地。1月23日，国新办发布会召开，集中介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。前一天，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》发布，标志着长期资金入市制度的进一步落地。
发布会十大核心要点包括：
一是，证监会主席吴清表示，将抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，规模不低于1000亿元。
二是，吴清指出，引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例，从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。
三是，吴清提到，引导上市公司给投资者过年发红包，春节前两月有约310家上市公司实施“春节分红”3400多亿元。
四是，吴清称，提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在评价当中的权重，引导基金公司将每年利润的一定比例来自购自己旗下的权益类基金。
五是，吴清指出，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。
六是，财政部副部长廖岷表示，将修订全国社保基金境内投资有关管理办法，进一步提高全国社保基金投资力度和灵活度。正在研究全国社保基金额长周期考核体系，细化完善五年以上长周期考核机制要求。
七是，廖岷表示，对国有商业保险公司长周期的考核制度进行修订，如净资产收益率的长周期指标考核权重调整至不低于60%，增加更多长资金入市。
八是，央行党委委员邹澜表示，证券基金保险公司互换便利已开展两次操作，合计金额1050亿元，今年1月份操作的550亿元，行业机构已经可以随时用于融资增持股票。
九是，央行党委委员邹澜表示，适时推动股票回购增持贷款工具扩面增量，相关机构可根据需要随时获得足够的中长期资金增加投资。
十是，金融监督管理总局副局长肖远企表示，第二批通过募集保险资金试点发起设立证券投资基金的规模现在拟定为1000亿元，准备在今后几天，就是在春节前，先批500亿，马上到位，投资股市。后续还将根据保险公司的意愿和需要来逐步扩大参与试点保险公司的数量和基金规模。
卖方热议：中长期入市资金规模或达万亿
中长期资金入市规模成为市场各方热议焦点，卖方研究机构纷纷给出乐观预测，不断拉高对入市资金规模的预期。
中信证券研究认为，推动中长期资金入市的逻辑包括提高入市比例、构建长周期考核、完善市场生态等。若相关目标能完全实现，入市资金规模或达万亿。
华创证券非银金融团队测算，险资权益配置每提升1个百分点对应约3215亿元增量资金。若实际配置比例按23.5%——24%计算，对应约有7854亿元——9461亿元的增量权益资产配置空间。
广发证券非银首席分析师陈福认为，在风险可控的前提下，险资有望增加权益资产来应对低利率环境。当前保险资金权益配置比例（股票+基金+长期股权投资）为20.4%，行业偿付能力充足率为197.4%，对应的权益配置上限为25%，而上市险企偿付能力充足率普遍在200%以上，因此权益配置规模和实际配置比例均有提升空间。
随着政策的逐步推进和市场环境的持续优化，中长期资金入市将为A股市场注入源源不断的活力，有力推动资本市场迈向高质量发展的新阶段，为投资者带来更多机遇与想象空间。