A股“最贵新股”禾迈股份今日（12月20日）登陆科创板，开盘后一度触发临停，涨47.72%至最高价824元，中一签赚超13万。

截至午间收盘，禾迈股份涨34.7%，股价位列A股第四，仅次于贵州茅台、思瑞浦、石头科技。

值得注意的是，禾迈股份高管及核心员工通过资管计划参与了战略配售，按照最终定价跟投，认购数量共计为本次发行总规模的5.35%，53.52万股。其中，禾迈股份董事长邵建雄投入1.74亿元，资管计划份额持比为58%。该公司资管计划整体规模为3亿元。按照禾迈股份截至发稿的最高价（824元）计算，董监高参与配售最多浮盈1.4亿元。

中签弃购者肠子悔青？

此前，部分中签者担心“破发”，已提前“跑路”。12月14日晚间，禾迈股份披露在科创板上市发行结果公告显示，网上投资者弃购65万股，弃购金额高达3.63亿元，刷新科创板历史。按1签500股计算，约有1302个网上投资者在中签后未缴款，放弃了这只“大肉签”。

投资者之所以用脚投票，与新股破发成常态有关。9月18日起，注册制新股“询价新规”实施以来的29支科创板新股中，已有中科微至、中自科技、新锐股份、迪哲医药、百济神州、成大生物6支破发。

这一背景下，高发行价、高估值、超募过多，直接催发了投资者的“畏高情绪”。禾迈股份发行价格高达557.8元/股，为A股有史以来“最贵”新股，对应的静态市盈率为225.94倍，而可比公司市盈率均值为148.89倍。

禾迈股份拟发行1000万股，计算下来，禾迈股份拟合计募资55.78亿元，较原计划超募近10倍。

首秀超预期或因公司所处赛道高景气

禾迈股份是一家以光伏逆变器等电力变换设备及电气成套设备为主要业务的高新技术企业。

目前，国内光伏行业总体保持高速增长状态，分布式光伏发电系统占比逐渐上升，国泰君安分析师王政之预计2025年国内光伏装机量将增长至65-80GW水平。光伏逆变器作为光伏发电系统的核心设备，全球出货量处于高速增长状态，该分析师进一步预计到2025年全球光伏逆变器新增及替换整体市场将有望达到400GW的市场。

据禾迈股份招股书，2021年1-6月，其微型逆变器业务营收占比达52%，是该公司的营收主力。目前公司已成为微型逆变器细分领域具有一定技术和市场优势的厂商之一，业务触及美洲、欧洲、亚洲等多个区域，近三年净利润复合增长率为186%。

开源证券研究显示，随着下游客户对安全性能的重视以及分布式光伏的快速发展，微型逆变器的小功率，高安全系数、长寿命等指标将助力其市场份额的快速提升，预计2022年微型逆变器市场有望超54亿美元。

不过，今日光板板块整体下跌，截至午间收盘，禾迈股份的四家对标公司上能电气跌超4%，固德威、锦浪科技、阳光电源均跌超6%。