凤凰网财经讯 1月13日、14日，第18届亚洲金融论坛在香港召开，吸引了来自逾50个国家及地区、超过3600名全球金融及商界翘楚。论坛期间，凤凰网财经与中金公司董事长陈亮做了一次深入对话。陈亮深度解读了中国企业境外上市的趋势、中金公司的境外IPO业务、如何打造世界一流投行，以及如何在国际市场上争取中国资产的定价权等热点问题。

两年超120家中资企业赴港上市

“不出海，就出局！”这已经成为很多中国内地企业的共识，所以也有越来越多的中资企业在加快出海步伐，以更好地利用全球资源和市场。那么，中资企业出海呈现了怎样的变化趋势？

陈亮表示，中国香港作为连接中国内地和全球资本市场的重要枢纽，已成为中资企业境外上市的首选地。过去两年间，共有超120家中资企业成功赴港上市，融资规模超过160亿美元。

“近年来，港交所不断探索优化上市制度，允许未盈利的生物科技公司、同股不同权的创新产业公司、在境外上市的中概股以及未有收入及盈利的特专科技公司在香港上市，进一步拓宽了中资企业的上市渠道，降低了上市门槛。这些举措不仅提升了香港市场的吸引力，也为全球金融市场的发展提供了借鉴。香港对金融创新模式的不断探索，将持续吸引更多的优质中资企业登陆香港资本市场。”陈亮说道。

作为国际化能力领先的投行，中金公司在服务内地企业赴港上市方面也有着独特的优势，在境外多单大型投融资项目中担任了主要角色。据陈亮介绍，中金公司自成立以来，已经协助完成超过400单境外IPO项目，融资规模累计超过3300亿美元。“2024年，我们在中资企业全球股本融资和全球IPO融资方面，均排名第一。在港股IPO方面，连续三年排名港股IPO承销规模及数量第一，自成立以来，累计完成了港股IPO项目近200单，融资规模超过570亿美元。”

不久前在港交所上市的美的集团，也是由中金公司任牵头保荐人。美的集团不仅是港交所近3年来规模最大的IPO，也是近2年来全球市场规模最大的中资企业IPO。近年的其他项目还包括，香港第一家通用航空业上市公司西锐飞机，“智驾芯片第一股”黑芝麻智能，物流领域首单以同股不同权架构完成香港上市的极兔速递等等。“这凸显了中金公司在服务创新产业公司以及创新上市模式方面的优势，为我们未来继续服务好中资企业境外上市和发行奠定了基础。”陈亮继续说道。

在国际市场上为中国资产争取更多定价权

中资企业赴境外上市就涉及到一个非常重要的问题——资产定价权。“在全球经济格局深刻变化、逆全球化加剧等背景下，中国资产定价也面临着复杂的外部环境。贸易和投资自由化面临的挑战，投资者风险偏好的变化等，都可能对中国资产的定价产生影响。”

不过，陈亮也指出，随着中国经济的稳定增长、政策的大力支持和金融市场的发展壮大，中国资产正展现出前所未有的机遇。

“短期来看，目前中国资产的估值相较历史水平处于相对低位，与其他市场相比，中国资产的性价比更高。随着政策支持和市场预期的改善，中国资产有望迎来估值修复，定价水平将逐步回归。长期来看，中国经济和资本市场的巨大发展空间将为中国资产提供持续的吸引力。中国经济正处于转型升级的关键阶段，科技创新、绿色转型和智能制造等新质生产力领域，涌现出大量极具潜力的投资机会。同时，人民币国际化进程的不断加速，以及高质量共建‘一带一路’的深入推进，也将提高人民币在国际货币体系中的地位，进一步提升中国资产在国际市场上的吸引力和影响力。”

在提升中国资产定价权的过程中，金融机构的作用自然也非常重要。作为中资投行的代表，中金公司将采取哪些举措来助力中国资产定价的提升？

陈亮表示，中资金融机构要提升定价能力，需要从多个方面着手，不断提升自身的综合实力。包括提高资金配置效率和资源整合能力；积极与境外金融机构开展合作，积累更多的国际业务经验；开发多样化的金融产品和服务，更好地满足市场需求；以及培养一批具备全球市场视野、熟悉境内外监管环境的国际金融业务人才。

“中金公司在推进国际化战略的过程中，着力发挥‘投资+投行+研究’的联动优势，努力在国际市场上为中国资产争取更多定价权。在研究分析上，我们深入研究国内外宏观经济形势、金融市场和行业趋势，为中国资产定价提供合理依据；在市场推广上，通过实地调研、举办论坛等方式，积极向国际投资者展示中国经济的发展潜力和投资机会。同时，我们不断开发多样化的金融产品，为国际投资者提供更多便利。”

“未来，中国在全球资产定价体系中将扮演更加重要的角色。中国资产定价的自主性和国际影响力将逐步增强。金融科技的广泛应用也将使得资产定价更加高效和透明，有助于提高国际投资者对中国资产定价的认可度。面对这一趋势，包括中金公司在内的中资金融机构应当积极参与国家金融改革，助力构建更加完善的多层次资本市场体系，进一步提高市场的市场化、法治化水平。积极壮大耐心资本、长期资本，以更大力度支持优质企业、特别是科技创新企业的发展，为企业提供全生命周期的金融服务，并且帮助企业加强与投资者之间的沟通，共同打造可持续、高潜力的业务模式，在国际市场上提升企业的资产定价能力。”

建设一流投行 服务金融强国

“投资+投行+研究”联动，不断推动国际化，为中国资产争取更多定价权的背后，是中金公司建设世界一流投行的愿景。

“为了实现这一目标，近年来，中金公司持续加大在全球范围内的布局力度，希望通过服务好中国优质企业‘走出去’和高质量外资‘引进来’等跨境资本的流动需求，不断提升自身在国际市场中的竞争力影响力。目前，中金公司已经形成了以中国香港为中心，在新加坡、美国、英国、德国、日本均有网络布点的国际业务格局，并且正在稳步拓展‘一带一路’沿线国家的业务布局。在人才储备方面，中金公司拥有一支全球化、专业化、本土化的人才团队，覆盖了全球超过13个国家和地区的国际业务。”陈亮介绍道。

目前中金公司境外收入占比超过四分之一，“这得益于我们在国际化战略上的双向发力，一方面是助力优质中资企业和投资者走向国际资本市场，另一方面就是服务境外企业和资金加快布局中国市场。”

据了解，截至目前，中金公司服务的全球机构投资者已经超过万家，QFII业务市占率连续多年保持领先。“在促进香港与内地市场互联互通方面，中金公司多次获得港交所颁发的‘北向沪深股通最活跃券商’奖项，同时也是首批‘港币─人民币双柜台模式’做市商，积极支持香港离岸人民币业务发展。我们持续丰富产品类型，不断提高境外投研服务以及交易平台和执行能力，同时积极拓展新市场，加大对新客户的覆盖，致力于为客户提供全方位的投资管理和交易服务。”陈亮最后说道。