继去年年末变卖资产后，今年年末，碧生源又开始出卖资产了。

12月9日，碧生源发布公告称，2019年12月8日，碧生源、北京澳特舒尔（碧生源的间接全资附属公司）与正嘉有限公司订立了框架协议。

根据协议，北京澳特舒尔将出售目标公司北京申惠碧源云计算科技有限公司（下称“北京申惠碧源”）全部股权给正嘉，对价为4.63亿元。

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屡卖资产求“活命”

在业绩下滑、广告费用高的情况下，碧生源想到了以卖楼卖股的方式来为业绩“输血”。

2019年12月9日，碧生源发布有关出售附属公司框架协议的公告。

公告显示，碧生源旗下全资附属公司北京澳特舒尔于2019年12月8日与正嘉订立框架协议。

根据协议，北京澳特舒尔将以4.63亿元的对价出售北京申惠碧源云计算科技有限公司全部股权。该公司拥有包括位于北京市房山区的一块国有工业土地及该土地上已经建成和即完成建设的建筑物和设施在内的资产。

图片来源：官方公告

无独有偶的是，2018年12月，碧生源发布公告称，公司拟以5.55亿元出售北京畅升商务咨询有限公司100%股权。出售事项所得款项净额约为5.2亿元，其中，约1.2亿元用于补充集团日常营运资金，以扩张集团现有业务并增加市场投放；其余资金分别用于偿还贷款，以降低集团的财务成本，向公司股东派付股息，或用于潜在投资（如有良好投资机遇）等。

同时，碧生源还将北京碧生源食品饮料有限公司100%股权转让给中航拓宏，总价为7500万元。截至2018年年末，中航拓宏仅支付600万元，余款支付已延期至2019年8月底。

出售资产也的确给碧生源带来了业绩上的回报，2019年8月，碧生源披露2019年上半年报显示，公司税后利润为1.91亿元。

而值得注意的一点是，今年中期碧生源也曾出售过资产。

2019年7月10日，北京澳特舒尔、腾龙盛源及碧生源食品饮料订立股权转让协议，北京澳特舒尔拟作价7500万元出售碧生源食品饮料的100%股权权益给腾龙盛源；此外，腾龙盛源同意代碧生源食品饮料偿还其欠付北京澳特舒尔的债务5000万元。根据碧生源方面的说法，股权转让完成后，集团将取得1.25亿元的现金流入。

02

不景气的减肥茶生意

2010年，主营功能保健茶产品以及减肥药品等品牌的碧生源在港股上市。当年，碧生源营收高达8.74亿元，创下历史新高。

但好景不长，财报显示，从2013年至2017年，碧生源公司营业收入分别为4.88亿、5.64亿元、6.63亿元、5.15亿元和5.43亿元；同期净利润分别为-8997.6万元、4503.50万元、8821.40万元、-7456.60万元和528.10万元。

图片来源：云掌财经

碧生源在香港上市的九年中，有5年处于亏损的状态。

其中，2012年亏损最为严重，亏损额达3.42亿元。2018年的财报依旧给出了亏损的业绩，碧生源2018年全年实现营收3.78亿元人民币，同比下降22.4%，并由盈转亏，整体亏损9347.2万元，这相比八年前已缩水了60.18%。

同时，公司的市值更是从当年的56亿港元跌至当前的5.14亿港元，市值缩水超过90%。

碧生源业绩为何会走下坡路？碧生源董事长赵一弘曾在2015年公开表示，“在过去的十五年间，碧生源及整个团队只做了一件事情，就是卖了两袋茶，一袋是碧生源减肥茶(即“常菁茶”)，另一袋是碧生源常润茶。”

这两袋茶的确曾经撑起了碧生源的“大半边天”，2010年，常润茶和常箐茶分别占当年营收的64.8%和34.8%。而之后便连年下滑，到2018年两款产品销售收入比八年前分别下降79.86%和50.66%。

图片来源：碧生源官网

公告显示，2018年，常润茶的销售收入为1.14亿元，同比下降43.8%，销量由2017年的1.52亿包茶包下降至2018年的8630万包茶包；常菁茶销售收入则下降至1.5亿元，同比减少22.9%，销量下降至1.18亿包茶包。

对此，碧生源解释称：“为了杜绝经/分销商违反集团管理政策，低价在市场上销售囤货的行为，减少了经分销商大批量采购时的折扣，并将销售人员的奖励标准自“经分销商销售业绩”向“药店销售业绩”转，在短期内影响了集团的产品销售。”

03

碧生源的改革之路

面对业绩下滑的局面，碧生源也做了很多的措施来提高业绩。

2015年4月，碧生源与海正药业展开合作，代理海正药业的奥利司他减肥药产品，把减肥保健茶市场延伸至OTC减肥药品市场。

而在2018年中报中，碧生源提到，2018上半年，在电商平台推出了碧生源牌高纤代餐饼干；维生素E软胶囊、维生素C片及维生素C咀嚼片、碧生源牌B族维生素片；碧生源牌芦荟软胶囊；玫瑰人参红糖等新产品。

图片来源：碧生源官网

虽然这些衍生产品的销售效果可能不及预期的那么好，在天猫碧生源官方旗舰店上这些商品的月销量大多都没有过万，但是，说明碧生源也在为转型做努力。

除此以外，为了提高销售，碧生源还结合旗袍元素，在2018年上半年推出了常菁茶和常润茶国粹版包装，并冠名《樱花女生》映客直播节目、拓展电视植入，以吸引更多年轻人的注意。

同时，碧生源开发唯品会、拼多多、辣妈计划等多个电商平台业务，不再单纯依靠京东、天猫等平台流量，以获取新的用户群体。

为了构建更为合理的经销团队，碧生源甚至调整了绩效考核方式，将销售团队的业绩考核由“经销商出货考核”转变为“纯销考核”，将骨干人员的绩效考核模式由“业绩提成”转变为“经营成果分享”。

在中国食品产业评论员朱丹蓬看来，以前碧生源产品的销售更多是广告营销的驱动，并不是本身产品品质或者产品升级及创新带来的增长。碧生源要想东山再起，必须在产品品质、产品升级上做好文章。

如今的碧生源面临着大量的债务，公司基本上已经没有了收入来源，曾经火爆全国的减肥茶如今已经不见踪影，碧生源的资产也被甩卖的差不多了。对于碧生源来说，未来究竟该何去何从?

来源：云掌财经、中新经纬、中国新闻网、长江商报、犀牛财经