日前，老牌独角兽达闼机器人因资金链问题被推至风口浪尖。面对濒临破产等外界质疑，达闼创始人黄晓庆首次公开回应，与港股上市公司国华集团达成战略合作，成立合资公司“港仔机器人”，试图以“技术+资本”模式进行自我修复。

技术龙头达闼牵手资本平台

日前，达闼与国华集团联合宣布成立合资公司“港仔机器人”，国华持股 51%并负责资本运作，达闼则以技术及业务资源持股 49%。这被达闼创始人黄晓庆称为“科技与资本的最佳组合”。据报道，国华集团业务覆盖航空物流、金融及地产等领域，此前并无机器人行业经验。而达闼则凭借云端大脑、人形机器人等核心技术，曾以近 200 亿元估值跻身行业头部。截至目前，达闼专利申请量超2000 项，这些专利技术将全面赋能港仔机器人业务开展。

“合资公司将借助上市公司平台融资，达闼则专注技术与业务落地。”黄晓庆在媒体沟通会上表示。在具体合作路径上，聚焦研发、商业模式创新与终端制造三大战略方向。合资公司总部落地香港科技园并将成立研究院，汇聚本地科技人才及高校资源打造国际研发中心；同时依托云端智能大脑技术优势，以"模型即服务（MaaS）"和"机器人即服务（RaaS）"为核心构建新型运营体系，计划从香港辐射至全球市场；制造端将联合国内产业链建立终端生产线，逐步提升规模化产能。黄晓庆透露，目前合资公司已在康养、医疗及商业服务领域实现场景化应用，持续推进业务落地。此前，国华集团已公告更名为“港仔机器人集团”，释放全面转型信号。

从资本宠儿到阶段困难

外界资料显示，成立于 2015 年的达闼，以“云端大脑”理念引领行业。早期引进注资时，包括软银连续三轮注资、富士康战略合作等，成为行业独角兽。但一切在 2019 发生变化。当年达闼赴美上市折戟、2020 年被美国列入实体清单后，达闼的融资通道越发困难。黄晓庆坦言，从 2024 年起，虽然中国人型机器人赛道涌入资金很多，但“该赛道也涌入大量初创企业，投资人更倾向低估值早期项目，达闼这类后期公司反而遇冷。”此外，实体清单限制使其难以引入美元基金，港股 IPO 计划也暂时搁浅了。

至 2025 年初，达闼被曝裁员 70%、多地办公室收缩，员工欠薪及供应商货款问题，对此，他回应称：“团队已收缩至北京、成都、天津三地，上海总部仍在运营，正全力解决历史遗留问题。”

机器人行业发展任重道远

在媒体沟通会上，黄晓庆直言最大失误在于“未能聚焦盈利”。达闼曾同时布局人形机器人、配送、清洁、智能关节等六大产品线，研发投入高企却难见回报。如今，公司已砍掉非核心业务，并积极与天津洽谈机器人制造基地项目——这一地方政府合作项目若顺利投产，或助其恢复生产能力。

“活下去才能还债，再谈发展。”黄晓庆强调，合资公司成立后，达闼将聚焦技术输出与商业化场景落地，而国华的融资能力或成破局关键。不过，有媒体提出疑虑：一家传统行业上市公司能否驾驭前沿科技？达闼的技术优势能否快速转化为现金流？如何能快递落地形成自我造血，这都是需要黄晓庆解决的难题。

虽然机器人行业在国内发展如火如荼，但是我们不能回避很多事实，从北京亦庄机器人马拉松可见行业发展还是任重道远。而回归到达闼目前的难题，也折射出机器人行业的共性挑战，技术门槛高、研发周期长。即便在资本狂热的 2025 年，如何平衡技术创新与自我造血，仍是独角兽们的生死命题。对于黄晓庆而言，与国华的合作或许是绝处逢生的起点。“给我们一些时间，给行业一些宽容，包括达闼在内的机器人企业会做的更好”黄晓庆坦言。

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